تحليل الاستراتيجيات القبض على توزيعات الأرباح

+

تحليل الاستراتيجيات القبض على توزيعات الأرباح استراتيجية شعبية بين هؤلاء المستثمرين الذين يتاجرون بنشاط لالتقاط الأرباح. هناك عدة طرق مختلفة لتنفيذ ذلك، وأود أن تذهب من خلال بعض منهم. آخر مرة لشراء الأسهم وتكون مؤهلة للحصول على توزيعات أرباحها هو اليوم قبل يوم وبدون أرباح. وهذا هو، إذا كان في يوم بدون أرباح هو 15 ديسمبر، لا بد من شراء الأسهم في 14 كانون الأول (أو في آخر يوم تداول قبل 15 ديسمبر) على أبعد تقدير. إذا كنت تبيع الأسهم الخاصة بك في اليوم بدون أرباح، كنت مؤهلا للحصول على أرباح طالما كنت قد اشتريت به، أو تمارس الدعوة لشرائه، قبل يوم واحد. في قلب كل استراتيجية القبض على أرباح هو حقيقة أنه في اليوم بدون أرباح، وجميع الأمور الأخرى متساوية، توزيع أرباح الأسهم دفع يفتح أقل من الاقفال السابق من قبل مبلغ الأرباح. على سبيل المثال، الأسهم التي أغلق عند 50 $ للسهم في اليوم السابق بدون أرباح والتي يدفع أرباح 0،50 $، يجب أن تفتح، كل شيء يجري على قدم المساواة، في 49،50 $ في اليوم التالي. نظرا التداول وعوامل أخرى، في واقع الأوراق المالية قد فتح أعلى بكثير أو أقل من الاقفال السابق. المستثمر الذي يريد الاستيلاء على أرباح يريد شراء الأوراق المالية ل$ x و بيعه ل x $ أو أعلى. العائد والقيمة على $ x هو ربحه، وأقل تكاليف العمولات والضرائب. الاستراتيجية الأكثر شيوعا القبض على الأرباح، وأسوأ، على الأقل في الأسواق الهابطة، هو لشراء الأسهم قبل وقت قصير من اليوم بدون أرباح. كما يتم تداول السهم على وبعد بدون أرباح، إرادة سعره تغير الحال. فإن المستثمرين الذين اشتروا السهم للأرباح في هذه الطريقة الأولى يريد المضي قدما في واحدة من طريقتين بعد عقد الأوراق المالية بين عشية وضحاها. المستثمر إما (أ) ببيع الأسهم مباشرة بعد وصولها أو يتجاوز السعر الذي المستثمر اشترى، أو (ب) وقال انه سوف ننتظر 61 يوما على الأقل ثم حاول بيعه لالسعر الذي دفعه أو أعلى. في كلتا الحالتين، يستخدم المستثمر حصيلة البيع للانتقال إلى أرباح المقبل دفع الأسهم. وقال انه تلقي مدفوعات توزيعات الأرباح على تاريخ الدفع، والتي لمعظم الأسهم عادة ما يكون شهر من اليوم بدون أرباح. الشخص الذي لا يملك (أ) يحتمل أن الوصول إلى أمواله أسرع بكثير، وبالتالي تكون قادرة على وضعه مرة أخرى إلى العمل بسرعة أكبر. في بعض الحالات، وأرباح الأسهم دفع يمكن بيعها في اليوم بدون أرباح لجني الأرباح. ومع ذلك، فإن أرباح يتلقى هذا الشخص يخضع للضريبة على الدخل العادي. الشخص المنفذة (ب) ستبيع الأمثل لجني الأرباح مباشرة بعد عقد الأوراق المالية لمدة 61 يوما. يمكن لهذا الشخص الحصول على ما يصل إلى ستة توزيعات الأرباح على نفس المبلغ من المال سنويا، وتخضع للضريبة بمعدل عائد المؤهلين. إذا إستراتيجية (أ) لا يمكن تنفيذه بنجاح على أساس منتظم، فمن المحتمل أفضل من (ب) من حيث الأرباح بعد الضرائب. منتقدو استراتيجية (1) كثيرا ما يقول القبض أرباح هو أسطورة. أنا أميل إلى الاتفاق، وخاصة فيما يتعلق (أ). ما المستثمر يفعل حقا هو محاولة للحصول على مكاسب رأس المال. هو تحرك السهم حتى بعد بدون أرباح التي تؤدي إلى الربح. هذا هو نفس شراء أي سهم، وليس بالضرورة تدفع أرباح، في أي وقت، وينتظر أن ترتفع بعض المبلغ المحدد قبل بيعها. استراتيجية (ب) لديه المزيد من الحق في أن يطلق استراتيجية القبض على الأرباح، ولكنها تعتمد أيضا على مكاسب رأس المال من أجل أن تكون ناجحة. مع كل الاستراتيجيات لا يوجد الكفالة ما إذا كان السهم سوف يعود يصل إلى سعر المستثمر يدفع ثمنها. وهناك أيضا لا ضمانة على كم من الوقت سيستغرق للسهم لترتفع مرة أخرى. في بعض الأحيان أنه لم يفعل. استراتيجية أخرى القبض على الأرباح هي واحدة بأنني تنفيذها مع بعض النجاح. أنها تنطوي على شراء الأسهم قبل يوم بدون أرباح في حين بيع في وقت واحد في عمق الدعوة المال. الحيلة هي العثور على الدعوة التي هي أقرب إلى 1 ممكن الدلتا والذي لا يقل عن يعوض لكم لينبغي أن تسمى السهم قبل يوم بدون أرباح كل تكاليف المعاملات الخاصة بك (وتقبل إشعارات ممارسة حتى 04:30 بتوقيت وسط قسط ). تماما مثل الاستراتيجية الأولى، فإن هذه الاستراتيجية الثانية على نوعين. المستثمر ببيع الأسهم وتشتري مرة أخرى الدعوة إما (أ) أو مباشرة بعد اليوم بدون أرباح. من مصلحة الضرائب: فترة عقد خفضت حيث تتقلص مخاطر الخسارة. عند تحديد ما إذا كنت اجتمع فترة عقد الحد الأدنى نوقش في وقت سابق، لا يمكنك الاعتماد أي يوم من أيام التي كنت تلبية أي من الشروط التالية. كان لديك الخيار للبيع، كانت تحت التزام تعاقدي للبيع، أو قدمت (وليس المغلقة) البيع على المكشوف من الأسهم متطابقة إلى حد كبير أو الأوراق المالية. كنت المانح (الكاتب) من خيار لشراء الأسهم متطابقة إلى حد كبير أو الأوراق المالية. وتضاءل خطر الخسارة من خلال عقد واحد أو أكثر من المناصب الأخرى في خاصية مماثلة إلى حد كبير أو ذات الصلة. لماذا أعلى دلتا؟ الدلتا للدعوة والعالي، والأرجح أنها لن تتحرك مع الأسهم. على سبيل المثال، إذا كانت الأوراق المالية ترتفع بنسبة 2 $ للسهم الواحد، والدعوة التي الدلتا قريبة إلى 1 ينبغي أيضا أن يرتفع بنسبة 2 $. إذا انخفض السهم بنسبة 2 $، ينبغي أن تندرج دعوة 2 $. وارتفاع دلتا على الدعوة، والأرجح هو أن المرء لا يستطيع الخروج من موقف لنفس السعر الذي واحد دخل في ذلك، بغض النظر عن حركة سعر السهم (شريطة أن لا تقع بشكل حاد جدا، وفي هذه الحالة الدعوة قد يكون أكثر تكلفة مقارنة مع سعر السهم إذا أصبح في أو الخروج من المال). وهنا مثال على ذلك. الأسهم XYZ تتاجر في 30 $ للسهم في اليوم السابق اليوم بدون أرباح. ومن المفترض أن تدفع 0،40 $ أرباح للسهم، وتاريخ الدفع هو شهر من الآن. وفي الوقت نفسه، فإن الدعوة للإضراب 5 يتداول على 25،20 $. (وهذا أمر نادر الحدوث، ولكنه يحدث). عائدات المستثمرين للدخول في النظام متعددة المراحل، وعادة ما تسمى الكتابة شراء على الشاشة النظام من حساب وساطة له (استراتيجية (2) لا يستحق القيام دون أمر متعددة المراحل، وهذا هو، إذا كان لديك لجعل اثنين منفصلة المعاملات، قد تخسر المال إذا تغيرت الأسعار بسرعة كبيرة جدا). هذا النظام لديه قدمين، واحدة لشراء الأسهم واحد للبيع المكالمة. في ساق واحدة، يدخل المستثمر شراء 100 سهم من XYZ. في مباراتين دخوله بيع لفتح 1 XYZ 5 الدعوة للإضراب. حيث يحدد السعر، المستثمر يدخل السحب الصافي 4.8. إذا تم ملء النظام، سوف يستلم المستثمر 100 سهم من XYZ إلى حسابه وانه سوف تكون قصيرة 1 المكالمة، بينما 480 $ (بالإضافة إلى اللجان) يترك حسابه. اليوم اليوم التالي، بدون أرباح، إذا لم يتم دعا سهم للمستثمر، وقال انه سيدخل حيز معاملة أخرى. وقال انه سوف تشرع في نفس الشاشة على حساب وساطة له، إلا أنه الآن سوف تبيع 100 سهم من XYZ في ساق واحدة وشراء ليغلق 1 الدعوة في مباراتين. حيث يحدد السعر، وقال انه سيدخل الائتمان صافية بلغت 4.8 على الأقل. إذا يتم تعبئة أمره عند 4.8، وقال انه سوف تتلقى 480 $ في حسابه (أقل اللجان)، وقال انه لم يعد لدينا أسهم XYZ، وانه لن تكون قصيرة الدعوة XYZ. وبعد شهر، وقال انه سوف تتلقى أرباح XYZ من 40 $. هذا، واللجان ناقص والضرائب، هو ربحه من المؤسسة بأكملها. إذا كان قادرا على عكس موقفه للحصول على ائتمان صافي أعلى من الخصم له، وهذا سيزيد من ربحه. لاحظ أن حركة سعر السهم لا يهم ما لم تنخفض بشكل كبير. إذا ذهبت XYZ بنسبة 5 $ للسهم إلى 35 $ خلال يومين، أن الدعوة يذهب أيضا بنسبة 5 $ على الأقل 30 $. إذا ذهب الأسهم بنسبة 6 $ إلى 24 $ للسهم الواحد، كمثال آخر، فإن الدعوة تنخفض كتبها $ 6 إلى حوالي 19 $. لماذا أعمق دعوة الممكنة؟ سببين. أولا، وأعمق في المال المكالمة، والمزيد من الحماية للمستثمر ضد حركة الأسهم السلبية (في هذه الحالة لأسفل). لا يفقد المستثمر المال ما لم يذهب السهم دون الصافي الخصم له. في المثال أعلاه هذا من شأنه أن XYZ ما دون 4.80 $ للسهم الواحد. ثانيا، لأن سوى الخصم صافي يترك حساب المستثمر، والأرباح يمكن الاستفادة بشكل كبير. لاحظ أنه في المثال أعلاه يكلف المستثمر 480 $ للحصول على أرباح 40 $، وأقل اللجان. مستثمر باستخدام استراتيجية (1) أن يكون فوق لوضع 3000 $ في خطر (إذا XYZ يجري تداوله عند 30 $ للسهم الواحد) للحصول على أرباح 40 $. المستثمر في استراتيجية (2) يمكن شراء 600 سهم لأقل من 3000 $، وسوف العائد وقال انه تلقى يكون $ 240، أقل اللجان. الآن هذا النفوذ، وخطر الهبوط منخفضة جدا. ومن المهم أن نلاحظ أن المكالمات التي من الأرجح أن تمارس في وقت مبكر من اليوم قبل يوم وبدون أرباح. هذا هو السبب في أنه من الضروري العثور على الدعوة التي يقدم قسط، بحيث إذا تم تعيينها أسهم في وقت مبكر من قسط يعوض المستثمر عن تكاليف المعاملات له، بل وربما ترك بعض الربح. لتكون جديرة بالاهتمام، يجب أن يكون الخصم صافي من الصفقة دون ضربة الدعوة من قبل ما لا يقل عن المبلغ من جميع الرسوم وسيط فإن المستثمر يتكبد. أعتقد (2) يمكن من الأنسب أن يسمى القبض على أرباح من استراتيجية (1)، كما تسعى الاستراتيجية للحد من جميع الأرباح الرأسمالية المحتملة والخسائر. المصدر الرئيسي للربح هو دفع توزيعات الأرباح. وعلى نفس المنوال كاستراتيجية (2)، ولكن مع أي نفوذ على الإطلاق، ومع إنفاق المزيد من المال ولكن لا يوجد خطر تقريبا، والمستثمر بشراء الأرباح دفع الأسهم في اليوم السابق اليوم بدون أرباح في الوقت نفسه شراء في وضع المال. وأعمق في المال ووضع هو، فإن أكثر عرضة للمستثمر الحصول على سعر فائدة لذلك. كما هو الحال في (2)، هدف المستثمر هو الدخول والخروج من الصفقة لنفس السعر. وهذا يعني أن الخصم الصافي للدخول في الصفقة يجب أن يساوي الرصيد الصافي للخروج منه. تلقى أرباح، ناقص تكاليف المعاملات والضرائب، هو الربح. وهنا مثال على ذلك. الأسهم XYZ تتاجر في 30 $ للسهم. وضع إضراب 50 الصفقات في 20 $. قبل يوم وبدون أرباح، فإن المستثمر يدخل الصفقة متعددة المراحل على الشاشة وساطة له، ودعا عادة وضع الواقي. في واحدة الساق دخوله شراء 100 سهم من XYZ. في مباراتين دخوله شراء 1 XYZ 50 ضربة وضع. حيث يحدد السعر، وقال انه يدخل 50. إذا يتم تعبئة أمره، 5000 $ سوف يترك حسابه (بالإضافة إلى اللجان) وانه سيحصل على 100 سهم من XYZ و1 XYZ 50 ضربة وضع. يوم بدون أرباح أو بعد، فإن المستثمر إما محاولة لإغلاق موقفه عن طريق القيام بنفس الترتيب متعددة المراحل في الاتجاه المعاكس - بيع 100 سهم وبيع 1 وضع - للحصول على ائتمان صافيا قدره 50 أو أكثر، أو أنه تباشر البيع، أيهما أرخص من حيث اللجان، إلا إذا كان صافي الائتمان بشكل كاف على ه الخصم الأصلي لإعطاء الربح، وفي هذه الحالة سوف يفعل النظام متعددة المراحل. على سبيل المثال، إذا كان يمكن للمستثمر بيع أسهم وضعت للحصول على ائتمان من 51، وقال انه كسب 1 $ اضافية للسهم الواحد من الأرباح (أقل اللجان). في أسوأ الحالات، فإن المستثمر ممارسة وضع له. وهذا هو، في أسوأ الأحوال، فإن المستثمر سيحصل على 5000 $ مرة أخرى إلى حسابه، بغض النظر عن ما يفعله سهم. على تاريخ الدفع، وسوف تحصل على أرباح الأسهم، والتي سوف يكون له الربح، أقل اللجان والضرائب. لاحظ أن هنا لا توجد أي تحركات الأسهم السلبية. لنفترض XYZ يذهب إلى $ 0. يمكن للمستثمر أن تمارس وضع له والحصول له 5000 $ إلى الوراء. أو لنفترض السهم يذهب فوق 50 $ للسهم. يمكن للمستثمر الحصول على ما زالت له 5000 $ إلى الوراء، ولكن إذا كانت الأسهم ترتفع بما فيه الكفاية، وانه يمكن الحصول على أكثر من ذلك. على سبيل المثال، لنفترض XYZ يذهب إلى 50 $ للسهم الواحد. والآن للمستثمر أن تحرز 20 $ للسهم الواحد على الأسهم. إذا وضعت يستحق أكثر من $ 0، والذي ينبغي أن يكون لأنه في المال، فإن المستثمر يحصل أكثر من 5000 $ في إغلاق من منصبه عن طريق بيع الأسهم وضعت. وكمثال آخر، لنفترض XYZ ترتفع إلى 100 $ للسهم الواحد. فإن المستثمر جعل 70 $ للسهم الواحد على الأسهم، ولكن سوف يوضع ربما تكون لا قيمة لها. لا يزال، وانه سوف جعل 5000 $ عن طريق بيع الأسهم. وهذا يعني، انه سوف تتلقى 10000 $ لبيع XYZ، مما نتج عنه ربح 5000 $. وبما أن هذه الاستراتيجية القبض على أرباح هي أي حالة تفقد (إلا إذا كانت الأوراق المالية لا تدفع أرباح، في هذه الحالة أكثر واحد يمكن أن تفقد هي تكاليف لجنة)، في المال وضعت ويؤخذ البائعين منذ فترة طويلة في الأرباح. فمن النادر عندما يمكن للمرء أن يجد تداول الأسهم في 30 $ بتداولات وضع 50 ضربة في 20. وهذا يحدث في بعض الأحيان، ولكن أكثر عرضة من لا فإن وضع تكون أكثر تكلفة. وهكذا، استراتيجية (3) هي جديرة بالاهتمام إلا إذا دفع توزيعات الأرباح سوف تغطي جميع تكاليف العمولات والضرائب والفرق بين ضربة ناقص سعر السهم وما وضع يتداول ل. وهذا هو، لنفترض XYZ تدفع أرباح 0،40 $ ويقع تداوله في 30 $ في اليوم السابق اليوم بدون أرباح بينما وضع 50 ضربة يجري تداوله عند 20،10 $. فإن تكاليف المعاملات للمستثمر 50.10 $ للسهم الواحد مضافا اللجان. دعنا نقول كل اللجان، للدخول والخروج من موقف، أي ما يعادل 0.10 $ للسهم الواحد. وهذا يعني أن الصفقة برمتها سوف تكلف المستثمر 50.20 $ للسهم الواحد، أو، إذا كان هذا هو 100 سهم، 5020 $. ومن شأن تنفيذ استراتيجية (3) في هذه الحالة لا تزال جديرة بالاهتمام، لأن الأرباح هو 0،40 $ للسهم الواحد. هنا، فإن الربح للمستثمر أن يكون 0،20 $ للسهم الواحد، أو 20 $. هذا لا عاملا في الضرائب، التي من شأنها أن تقوم على كامل 0،40 $ أرباح والتي ستحمل بمعدل الدخل العادي إذا كان المستثمر يخرج الموقف بعد 61 يوما من الدخول في ذلك. هنا مثال واقع الحياة. ايلي ليللي (رمزها في بورصة نيويورك: LLY) يجري بدون أرباح في فبراير 11. وسوف تدفع 0،49 $ للسهم في مارس 10. وأغلق اليوم عند 37.47 $ للسهم الواحد. أبريل وضع 55 ضربة لديه عرض من 17.80 ونطلب من 18.10. اضغط للتكبير لنفترض أن وضع يمكن شراؤها عن 17.95 ويمكن شراء الأسهم لل37،47 $. شراء 100 سهم لل37،47 $ وضعت لل17،95 $، ويعطي المستثمر السحب الصافي من 55.42. إذا كان يدخل في هذه الصفقة اليوم، وأسوأ ما يمكن أن يحدث هو انه سوف يحصل على الائتمان من 55 $ للسهم الواحد عندما يمارس البيع في أو بعد فبراير 11. هذا يعطيه خسارة في خط الهجوم من 0،42 $ للسهم الواحد. عائد، ومع ذلك، هو 0،49 $ للسهم الواحد. باستثناء اللجان والضرائب، فإن الصفقة تعطي ربحا قدره 0.07 $ للسهم الواحد. إذا اللجان والضرائب أقل من 0،07 $ للسهم الواحد، فإن الصفقة تكون مربحة. فإن الخطر سيكون 0.42 $ لكل اللجان سهم الواحد مضافا إليها إذا ايلي ليللي لا تدفع الأرباح. إذا كان لديه الكثير من المال للعمل مع وله العمولات وتكاليف الضرائب منخفضة (ويقول هذا هو حساب الجيش الجمهوري الايرلندي مع اللجان الرخيصة، و / أو سيطا يعرض المهن الحرة باعتباره الترويج)، والمعاملة قد يكون من المفيد القيام ل المستثمر. ما سبق يفترض أن موقف تغلق ممارسة البيع. فمن الممكن أن الفرق بين سعر السهم بالإضافة إلى سعر البيع وسعر الإضراب (في مثالنا LLY 0،42 $) سوف تبقى نفسها أو تغيير في صالح المستثمر. إذا كان هذا صحيحا، يمكن أن أرباح المستثمر المحتمل أن تكون 0.49 $ أو أكثر من ذلك. وهذا هو، 0،07 $ أعلاه، ناقص العمولات والضرائب، والحد الأدنى للربح المستثمر سوف يحصل طالما LLY يدفع أرباح. لاحظ أنه قد يكون من الأفضل أن تبدأ في وقت مبكر. عندما نظرت في هذه الصفقة نفسها قبل أسبوعين، كان الحد الأدنى للربح 0،17 $، استنادا إلى وضع نسأل سعر. جعلت النهج تاريخ بدون أرباح و(جنبا إلى جنب مع المزيد من تقلبات السوق) يضع أكثر تكلفة، على ما يبدو. إذا كان لا يزال هناك ربح بعد خصم الضرائب والعمولات، والمستثمر لديه الكثير من المال للعمل مع، وقال انه يمكن أن يحتمل جعل متسقة وخطر عمليا العودة الحرة على نفس المبلغ من المال كل يوم. وهذا هو، يتم إدخال المعاملة في يوم الاثنين قبل XYZ يذهب بدون أرباح يوم الثلاثاء. إغلاق المركز يوم الثلاثاء، ويتم استثمار عائدات فورا إلى ABC، التي يجري شعبة السابقين يوم الاربعاء. يتم إغلاق موقف ABC يوم الاربعاء والمستثمر على الفور يستثمر في العائدات في ZYX، الذي يذهب بدون أرباح يوم الخميس. وهلم جرا. إنه عمل شاق، ولكن قد يكون من المفيد جدا، لأنه ليس عمليا أي خطر. لاحظ أنه في استراتيجية (3)، فلا بأس إذا كان الخصم صافي يتجاوز سعر الإضراب، طالما أن أرباح أكثر من يغطي الفرق وجميع التكاليف. وخلافا للاستراتيجية (2)، لا يوجد أي خطر للمستثمر من فقدان أسهمه. هذا هو لأنه كما صاحب الخيار يسيطر عليها سواء، وعندما يمارس هذا الخيار، ما دامت تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار هو بعد يوم بدون أرباح. تماما مثل استراتيجية (2)، والربح للاستراتيجية (3) يأتي من تكاليف المعاملات ناقص أرباح. ولذلك دعا الأنسب استراتيجية القبض على أرباح من (1). لأسباب ضريبية والاستراتيجيات (2) و (3) من الأفضل أن تنفذ في حساب الضريبة محمية. معظم الروايات وسيط IRA تسمح المكالمات مغطاة. وينبغي أيضا أن يسمح يضع واقية، ولكن كل وسيط لديه سياساتها. تنويعات على ما سبق ثلاث استراتيجيات واحد الاختلاف على استراتيجية (1) هو الاستفادة من الفرق بين عميقا في سعر المكالمة المال بالاضافة الى الاضراب والسعر الذي يتم تداول السهم. عادة، على افتراض عدم وجود نفقات اللجنة، وأنها أرخص لشراء عميقة في الدعوة المال وممارسته مما هو عليه لشراء الأوراق المالية. على سبيل المثال، فيريزون (NYSE: VZ) يتداول عند 30،62 $ وأنا أكتب، بينما يناير 2010 دعوة 5 إضراب لديه عرض من 25.45 ونطلب من 26. اذا كنت استطيع شراء الدعوة إلى تحت 25.62، فمن أكثر من المجدي بالنسبة لي للقيام بذلك وعلى الفور ممارسة الدعوة من أنه سيكون لشراء الأسهم، وإذا افترضنا وجود أي عمولات. لنفترض أنني قادرة على شراء الدعوة إلى 25.50. عندما كنت ممارسة هذا الحق، يخرج إضافي 5 $ للسهم الواحد حسابي، وأنا في نهاية المطاف شراء الأسهم لل30،50 $ للسهم الواحد، 0،12 $ أقل. القيام بذلك قبل يوم بدون أرباح يوفر حماية تذكر على استراتيجية (1). المستثمر، كما هو الحال في (1)، وتأمل أن الأسهم سوف ترتفع بنسبة لا تقل عن مبلغ أرباح أو بعد فترة وجيزة اليوم بدون أرباح. فإن الربح يكون القليلة سنتا حصل على الدعوة جنبا إلى جنب مع دفع توزيعات الأرباح إلى أن تصل، ناقص تكاليف المعاملات والضرائب. عموما، تكاليف لجنة المستثمرين الافراد 'تحظر هذه الاستراتيجية. المستثمرين من المؤسسات، أو الذين لديهم تكاليف جنة ضئيلة أو معدومة الانخراط في هذا النشاط في كل وقت. لدي شعور (ولكن لا يوجد دليل) أن السماسرة التجزئة صوف بعض من عملائها في هذا السبيل. على سبيل المثال، يقول شخص ينفذ استراتيجية (2). إذا في يوم بدون أرباح الأسهم حتى في مرحلة ما قبل السوق، وسيط يأخذ بعيدا أسهم العميل ويبيعها في السوق المفتوحة، وجيبه لأرباح واللجان، ونقول للعميل أن أسهمه كانت تسمى بعيدا قبل يوم واحد . وكأن تنفيذ استراتيجية وسيط (4). إذا هبط السهم في مرحلة ما قبل السوق، وسيط يتيح للعميل الحفاظ على سهم. هناك مضاعفات، ولكن هذا الخط تشغيل نظام يبدو ممكنا جدا، وأنا لن يفاجأ إذا ما أجريت عليه. ولكن كما قلت، ليس لدي أي دليل على ذلك. إذا ركضت ملتوية الزي وول ستريت (هو أن زائدة عن الحاجة؟)، وأنا قد تفعل شيئا مثل هذا لجعل بضعة دولارات إضافية. اختلاف آخر على استراتيجية (1) هو الجمع بين (4) مع (2). وهذا يعني أنه ينطوي على شراء عميقا في المكالمات المال وممارسة لهم في نفس الوقت الذي بيع ضربة أخرى أو نفس في المكالمات المال وأمل هذه ليست ممارسة. في حين أن الوقت الأمثل لممارسة خيار الشراء هو وقت مبكر من اليوم قبل يوم وبدون أرباح، لا تمارس بعض عدد من المكالمات. قد يكون هذا لأن صاحب الدعوة ينسى، ليس لديها ما يكفي من المال للقيام بذلك، أو لا يعتقد أنه من المفيد. كما هو الحال في (4)، والمؤسسات الاستثمارية في كثير من الأحيان الانخراط في هذا النشاط. اللجان عادة ما جعل هذه التكلفة باهظة استراتيجية بالنسبة للمستثمرين الأفراد. (6) و (7) تفعل الشيء نفسه عن استراتيجيات (2) و (3)، ولكن استخدام الهامش للحصول على المزيد من الأسهم مما يمكن أن تحمل إلا باستخدام نقدا فقط. وارتفعت الأرباح قبل ارباح اضافية وردت، ناقص معدل الاقتراض الهامش واللجان إضافية لبيع أو شراء المزيد من عقود الخيار. هذا هو لأغراض تعليمية والتسلية فقط. بعض المخاطر قد لا يتم ذكرها أو وصفها بدقة. استخدام هذه الاستراتيجيات على مسؤوليتك الخاصة. الكشف: في وقت كتابة هذا التقرير، لم أكن تملك أي أوراق مالية المذكورة أعلاه. VZ في بلدي شراء وعقد محفظة أسهم مجانية إلى الأبد. ملاحظة المحرر. يتضمن الإصدار الأصلي من هذه المادة خطأ، بالقول إن سوف تخضع للضريبة أرباح بمعدل ضريبة المؤهلين إذا اشترى المستثمر أرباح الأسهم ودفع خيار البيع على ذلك، ويحتفظ به لمدة 61 يوما. ومنذ ذلك الحين تم تصحيح هذا.